高盛集团合伙人约翰·弗勒德表示，美股周四的剧烈反转表明，英伟达(NVDA.US)井喷的业绩未能带来交易员所期待的风险"全面解除"信号，反而促使他们寻求避险以防进一步亏损。
美国股市开盘初的大幅飙升迅速消散。标普500指数在第一个小时涨幅达1.9%，随后掉头向下，至下午1点下跌1.1%——这是自4月份市场动荡以来最大的盘中波动——较当日高点市值蒸发逾2万亿美元，并数月来首次收于100日移动平均线下方。恐慌指数VIX跃升至26以上。
尽管英伟达的业绩表现惊人，股市却大幅走低，这让交易员急于寻找解释。各种理论层出不穷，从混合就业报告后对美联储降息能力的质疑，到对估值过高和技术面动态的担忧，这些因素可能促使快钱基金继续抛售。
"当前市场上伤痕累累，"弗勒德在给客户的一份报告中写道，"市场极度关注对冲拥挤风险，投资者处于纯粹的盈亏保护模式。"
高盛的交易部门发现，包括交易所交易基金、定制篮子产品和期货在内的宏观产品空头头寸有所增加。该部门还指出市场流动性不佳，标普500行情的挂单深度降至500万美元以下，而一年平均水平为1150万美元，这一因素可能放大了股市的波动。
弗勒德指出，自1957年以来，包括周四在内共有八次标普500指数开盘涨幅超过1%但随后反转收跌的情况。好在这些事件发生后的平均表现呈正面，次日及当周涨幅至少达2.3%，随后一个月平均上涨4.7%。
"这类反转事件会促使投资者重新审视风险敞口，"弗勒德表示。
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责任编辑：于健 SF069
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